金融危機(jī)的原因是什么（金融危機(jī)的原因）

關(guān)于金融危機(jī)的原因是什么，金融危機(jī)的原因這個(gè)問(wèn)題很多朋友還不知道，今天小六來(lái)為大家解答以上的問(wèn)題，現(xiàn)在讓我們一起來(lái)看看吧！

1、美國(guó)的過(guò)度消費(fèi)和亞洲新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的過(guò)度儲(chǔ)蓄是這次危機(jī)爆發(fā)的深層原因。

2、長(zhǎng)期以來(lái)美國(guó)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄一直處于低位，對(duì)外經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)為長(zhǎng)期貿(mào)易逆差，平均每年逆差占GDP總額達(dá)到6％的水平，且這些逆差主要靠印刷美元“埋單”。

3、而中國(guó)、日本等亞洲國(guó)家和石油生產(chǎn)國(guó)居民則是儲(chǔ)蓄過(guò)度，長(zhǎng)期貿(mào)易順差，積累起大量的美元儲(chǔ)備。

4、這些美國(guó)經(jīng)濟(jì)體外的美元儲(chǔ)備需要尋找對(duì)應(yīng)的金融資產(chǎn)來(lái)投資，這就為華爾街金融衍生品創(chuàng)造、美國(guó)本土資產(chǎn)價(jià)格的泡沫化提供了基礎(chǔ)。

5、 時(shí)間到了布什時(shí)代，尤其是IT泡沫破裂之后，為了尋找美國(guó)經(jīng)濟(jì)新的活力，就確定將房地產(chǎn)作為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

6、政府積極扶持“兩房”，以60倍的杠桿給低收入購(gòu)房做按揭貸款。

7、 2001年到2006年，美國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)由于政府通過(guò)按揭貸款的支持，很快火爆起來(lái)。

8、發(fā)展到了2007年，美國(guó)人購(gòu)房的按揭貸款已經(jīng)和美國(guó)的GDP一樣大。

9、這些通過(guò)“兩房”給低收入人的住房貸款很快就有人還不上錢(qián)了，這種還不上錢(qián)的比率越來(lái)越高，就引發(fā)了次貸危機(jī)。

10、 當(dāng)時(shí)的中國(guó)也遇到同樣的問(wèn)題，把住宅作為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

11、銀行和民間也在不斷地創(chuàng)新新的金融產(chǎn)品。

12、我記得在中央電視臺(tái)《對(duì)話(huà)》節(jié)目創(chuàng)辦前幾期，建行上海分行在節(jié)目上推薦本行的新產(chǎn)品“零首付”，我還曾被邀請(qǐng)參加了這次節(jié)目。

13、 美國(guó)就在搞住房按揭貸款的“零首付”。

14、 同時(shí)，在這個(gè)過(guò)程中還發(fā)生了幾件事情：以前美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）規(guī)定只有在上漲時(shí)才可以賣(mài)空，現(xiàn)在股票市場(chǎng)中下跌時(shí)也可以賣(mài)空。

15、這個(gè)技術(shù)環(huán)節(jié)的變化也成為股票市場(chǎng)下滑的加速器。

16、 另外，伴隨著泡沫成長(zhǎng)起來(lái)的全過(guò)程，格林斯潘的金融政策不斷減息，使市場(chǎng)上面的資金非常便宜。

17、 在這個(gè)鏈條中，最前面是社會(huì)中低收入家庭的住房，后面跟著一長(zhǎng)串的杠桿放大、CDS等等衍生產(chǎn)品。

18、 以上這些就是造成這次百年不遇金融風(fēng)暴的原因，為這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)埋下了伏筆，有了這些原因，一定會(huì)有今天的結(jié)果。

19、 我們以摩根士丹利為例來(lái)看一下這個(gè)結(jié)果形成 的過(guò)程。

20、在這個(gè)過(guò)程中，因?yàn)楣杀窘鹱畹鸵蠼档土?，他們貸了許多的款，杠桿的倍數(shù)達(dá)到了30倍，就是說(shuō)用一塊錢(qián)的股本金可以貸30塊錢(qián)的貸款。

21、而在市場(chǎng)上 資金便宜的情況下，利率很低，只有4%—5%，當(dāng)時(shí)摩根士丹利的股票高達(dá)每股80美元。

22、這種不能長(zhǎng)久持續(xù)的泡沫破裂之后，摩根士丹利的股票下跌到每股8美 元多，他們的借款的利率也從4—5%上漲到20%。

23、同時(shí)，摩根士丹利也購(gòu)買(mǎi)了許多CDS。

24、金融危機(jī)發(fā)生之后，首先是銀行之間互相不信任了，各自銀行之間的 貸款急劇減少，國(guó)家之間的貸款就更少了。

25、信心的危機(jī)更加重了各方面危機(jī)。

26、金融市場(chǎng)上沒(méi)有錢(qián)，維持這種游戲的環(huán)境變了，大的危機(jī)就來(lái)了。

27、 近年來(lái)，美國(guó)房地產(chǎn)投資異軍突起，這應(yīng)該算是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一部分，但是這些房地產(chǎn)的銷(xiāo)售對(duì)象主要是美國(guó)中下收入階層。

28、在美國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)移的情況下，中下階層的收入難以提高，在金融資產(chǎn)泡沫推動(dòng)下的房地產(chǎn)價(jià)格的不斷上升，最終把他們逼到破產(chǎn)的地步，引發(fā)了世界性債務(wù)危機(jī)。

29、因此，這次金融危機(jī)的本質(zhì)是“次貸”引發(fā)的金融危機(jī)，而金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新只是放大了“次貸”危機(jī)，將美國(guó)“次貸”危機(jī)演變成全球性金融風(fēng)暴。

30、 這次危機(jī)的表面原因是泡沫經(jīng)濟(jì)的破滅。

31、泡沫起因于全球流動(dòng)性過(guò)剩，流動(dòng)性過(guò)剩背后的深層原因卻是全球總有效需求的不足和全球生產(chǎn)能力供給的過(guò)剩，總的表現(xiàn)形態(tài)為全球儲(chǔ)蓄過(guò)度。

32、換一句話(huà)說(shuō)，全球經(jīng)濟(jì)實(shí)際上處于一種動(dòng)態(tài)無(wú)效的狀態(tài)：充裕的儲(chǔ)蓄資金找不到與之匹配的投資項(xiàng)目。

33、 從全球區(qū)域分布來(lái)看，美國(guó)這樣的發(fā)達(dá)國(guó)家過(guò)度消費(fèi)，美國(guó)之外的亞洲新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家、石油輸出國(guó)家和某些歐洲國(guó)家過(guò)度儲(chǔ)蓄，這種區(qū)域消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的不對(duì)稱(chēng)必須依賴(lài)一個(gè)因素才能實(shí)現(xiàn)，即美元充當(dāng)國(guó)際貨幣，成為硬通貨的代表，儲(chǔ)蓄過(guò)度的國(guó)家和居民將美元作為財(cái)富長(zhǎng)期積累。

34、因此，美國(guó)的長(zhǎng)期貿(mào)易逆差和上述國(guó)家的長(zhǎng)期順差可以通過(guò)美元的流動(dòng)來(lái)平衡，美國(guó)長(zhǎng)期用印刷貨幣來(lái)平衡全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)中的非均衡，遲早要出問(wèn)題。

35、因此，也可以將這次危機(jī)發(fā)生的前提條件歸咎為國(guó)際貨幣體系的缺失。

36、即金本位制消除之后，國(guó)際貨幣體系一直是脆弱的，存在隱患的。

37、二戰(zhàn)以后逐步建立起的以美元為中心的國(guó)際貨幣體系只能在短期起到作用，隨著全球化進(jìn)程加深和全球經(jīng)濟(jì)力量對(duì)比的變化，國(guó)際貨幣體系難以適應(yīng)。

38、因此，全球迫切需要健全的全球治理結(jié)構(gòu)，包括健全的國(guó)際貨幣體系。

39、 以上內(nèi)容希望對(duì)你對(duì)金融危機(jī)的理解有所幫助.。

本文分享完畢，希望對(duì)大家有所幫助。

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