霽彩華年,因夢同行—— 慶祝深圳霽因生物醫(yī)藥轉(zhuǎn)化研究院成立十周年 情緒益生菌PS128助力孤獨(dú)癥治療,權(quán)威研究顯示可顯著改善孤獨(dú)癥癥狀 PARP抑制劑氟唑帕利助力患者從維持治療中獲益,改寫晚期卵巢癌治療格局 新東方智慧教育發(fā)布“東方創(chuàng)科人工智能開發(fā)板2.0” 精準(zhǔn)血型 守護(hù)生命 腸道超聲可用于檢測兒童炎癥性腸病 迷走神經(jīng)刺激對抑郁癥有積極治療作用 探索梅尼埃病中 MRI 描述符的性能和最佳組合 自閉癥患者中癡呆癥的患病率增加 超聲波 3D 打印輔助神經(jīng)源性膀胱的骶神經(jīng)調(diào)節(jié) 胃食管反流病患者耳鳴風(fēng)險(xiǎn)增加 間質(zhì)性膀胱炎和膀胱疼痛綜合征的臨床表現(xiàn)不同 研究表明 多語言能力可提高自閉癥兒童的認(rèn)知能力 科學(xué)家揭示人類與小鼠在主要癌癥免疫治療靶點(diǎn)上的驚人差異 利用正確的成像標(biāo)準(zhǔn)改善對腦癌結(jié)果的預(yù)測 地中海飲食通過腸道細(xì)菌變化改善記憶力 讓你在 2025 年更健康的 7 種驚人方法 為什么有些人的頭發(fā)和指甲比其他人長得快 物質(zhì)的使用會(huì)改變大腦的結(jié)構(gòu)嗎 飲酒如何影響你的健康 20個(gè)月,3大平臺(tái),300倍!元育生物以全左旋蝦青素引領(lǐng)合成生物新紀(jì)元 從技術(shù)困局到創(chuàng)新錨點(diǎn),天與帶來了一場屬于養(yǎng)老的“情緒共振” “華潤系”大動(dòng)作落槌!昆藥集團(tuán)完成收購華潤圣火 十七載“冬至滋補(bǔ)節(jié)”,東阿阿膠將品牌營銷推向新高峰 150個(gè)國家承認(rèn)巴勒斯坦國意味著什么 中國海警對非法闖仁愛礁海域菲船只采取管制措施 國家四級救災(zāi)應(yīng)急響應(yīng)啟動(dòng) 涉及福建、廣東 女生查分查出608分后,上演取得理想成績“三件套” 多吃紅色的櫻桃能補(bǔ)鐵、補(bǔ)血? 中國代表三次回?fù)裘婪焦糁肛?zé) 探索精神健康前沿|情緒益生菌PS128閃耀寧波醫(yī)學(xué)盛會(huì),彰顯科研實(shí)力 圣美生物:以科技之光,引領(lǐng)肺癌早篩早診新時(shí)代 神經(jīng)干細(xì)胞移植有望治療慢性脊髓損傷 一種簡單的血漿生物標(biāo)志物可以預(yù)測患有肥胖癥青少年的肝纖維化 嬰兒的心跳可能是他們說出第一句話的關(guān)鍵 研究發(fā)現(xiàn)基因檢測正成為主流 血液測試顯示心臟存在排斥風(fēng)險(xiǎn) 無需提供組織樣本 假體材料有助于減少靜脈導(dǎo)管感染 研究發(fā)現(xiàn)團(tuán)隊(duì)運(yùn)動(dòng)對孩子的大腦有很大幫助 研究人員開發(fā)出診斷 治療心肌炎的決策途徑 兩項(xiàng)研究評估了醫(yī)療保健領(lǐng)域人工智能工具的發(fā)展 利用女子籃球隊(duì)探索足部生物力學(xué) 抑制前列腺癌細(xì)胞:雄激素受體可以改變前列腺的正常生長 肽抗原上的反應(yīng)性半胱氨酸可能開啟新的癌癥免疫治療可能性 研究人員發(fā)現(xiàn)新基因療法可以緩解慢性疼痛 研究人員揭示 tisa-cel 療法治療復(fù)發(fā)或難治性 B 細(xì)胞淋巴瘤的風(fēng)險(xiǎn) 適量飲酒可降低高危人群罹患嚴(yán)重心血管疾病的風(fēng)險(xiǎn) STIF科創(chuàng)節(jié)揭曉獎(jiǎng)項(xiàng),新東方智慧教育榮膺雙料殊榮 中科美菱發(fā)布2025年產(chǎn)品戰(zhàn)略布局!技術(shù)方向支撐產(chǎn)品生態(tài)縱深! 從雪域高原到用戶口碑 —— 復(fù)方塞隆膠囊的品質(zhì)之旅
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三年虧20億元,如祺出行困在“大灣區(qū)”

關(guān)于三年虧20億元,如祺出行困在“大灣區(qū)”,這個(gè)很多人還不知道,今天瀾瀾給大家說一說,現(xiàn)在讓我們一起來看看吧~.~!

擺脫疫情陰霾后,網(wǎng)約車平臺(tái)正集體沖擊IPO。

圖源:港交所

2023年8月首次遞表失效后,2024年3月25日,如祺出行再次向港交所遞交主板上市申請。據(jù)悉,2023年以來,除了如祺出行,曹操出行、嘀嗒出行等網(wǎng)約車平臺(tái)也相繼遞交IPO申請。

諸多網(wǎng)約車平臺(tái)之所以選擇在近期沖擊IPO,很大程度上都是因?yàn)?023年出行行業(yè)復(fù)蘇,公司業(yè)績回暖。招股書顯示,2023年,如祺出行、曹操出行和嘀嗒出行營收分別同比增長57.97%、39.8%和43.23%,展現(xiàn)了較強(qiáng)的成長性。

不過需要注意的是,中國網(wǎng)約車行業(yè)早已進(jìn)入滴滴一家獨(dú)大的寡頭時(shí)代,并且市場紅利正逐步收窄,接下來以如祺出行為代表的二線網(wǎng)約車平臺(tái)也將面臨巨大的競爭壓力。如何提振資本市場的信心,是如祺出行們需要直面的首要問題。

深耕大灣區(qū),如祺出行營收持續(xù)攀升

招股書顯示,如祺出行成立于2019年。彼時(shí),中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)紅利正逐漸消失,網(wǎng)約車行業(yè)已告別紛爭,進(jìn)入寡頭時(shí)代。沙利文數(shù)據(jù)披露的中國網(wǎng)約車市場格局(按收入計(jì))數(shù)據(jù)顯示,2019年Q1,滴滴出行的市占率達(dá)90.3%,排名第二的神州專車僅占據(jù)3.3%的市場份額。

圖源:沙利文

參照社交、本地生活、短視頻等賽道的經(jīng)驗(yàn),移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)垂直產(chǎn)業(yè)邁入寡頭時(shí)代后,不具備品牌、技術(shù)優(yōu)勢的新勢力很難彎道超車行業(yè)巨頭。

有鑒于此,與曹操出行、嘀嗒出行等平臺(tái)類似,如祺出行入局網(wǎng)約車行業(yè)后,并未“攤餅”式全國發(fā)展,而是專精大灣區(qū)一隅。招股書顯示,2023年,如祺出行來自大灣區(qū)的出行服務(wù)交易額占出行服務(wù)總交易額的93.9%。

專精一地的運(yùn)營模式固然很難在短期內(nèi)讓如祺出行成為網(wǎng)約車行業(yè)的巨頭,但在行業(yè)格局已定的背景下,卻可以有效提振如祺出行在大灣區(qū)的市場影響力。

圖源:如祺出行招股書

招股書顯示,2021年-2023年,如祺出行網(wǎng)約車服務(wù)交易額從13.11億元增長至27.14億元,年復(fù)合增長率為43.9%;同期如祺出行網(wǎng)約車服務(wù)訂單量從4600萬單增長至9.97億單,年復(fù)合增長率為45.4%。

與訂單量提升相同步,如祺出行在大灣區(qū)也具備了不俗的市場影響力。弗若斯特沙利文報(bào)告顯示,截至2023年12月末,如祺出行大灣區(qū)用戶滲透率超45%,排名第二;按交易額計(jì),如祺出行在大灣區(qū)網(wǎng)約車行業(yè)的市場份額為5.6%,排名第二。

與之相應(yīng),如祺出行的營收規(guī)模也持續(xù)攀升。招股書顯示,2021年-2023年,如祺出行營收分別為10.14億元、13.68億元、21.61億元,分別同比增長150.99%、34.91%以及57.96%,增速一直超過兩位數(shù)。

活在巨頭陰影下,如祺出行持續(xù)虧損

盡管如祺出行的營收正飛速增長,但遺憾的是,其也持續(xù)身陷虧損的泥潭無法自拔。招股書顯示,2021年-2023年,如祺出行年內(nèi)虧損分別為6.85億元、6.27億元以及6.93億元,合計(jì)虧損超20億元。

如祺出行之所以持續(xù)虧損,很大程度上都是因?yàn)?,其在大灣區(qū)并不具備絕對意義上的統(tǒng)治力,需要直面滴滴的正面競爭。

圖源:如祺出行招股書

弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示,2023年,按交易額計(jì),滴滴在大灣區(qū)的市場份額高達(dá)56.5%,比如祺出行高50.9個(gè)百分點(diǎn)。有強(qiáng)勢的滴滴珠玉在前,為了保持吸引力,如祺出行既不能過分“壓榨”網(wǎng)約車司機(jī),又不能讓用戶付出太高的使用成本。

招股書顯示,2021年-2023年,如祺出行網(wǎng)約車服務(wù)月平均活躍司機(jī)數(shù)量分別為1.19萬、1.86萬和3.68萬,增長趨勢明顯。數(shù)億萬計(jì)的司機(jī),確保如祺出行網(wǎng)約車業(yè)務(wù)有較高的服務(wù)質(zhì)量。2021年-2023年,如祺出行的接起率分別為81.5%、84.8%和88.9%,增長明顯。

如果如祺出行足夠強(qiáng)勢,隨著越來越多的司機(jī)加盟,其可以通過調(diào)低司機(jī)分成率,拓寬利潤空間。然而,為了避免司機(jī)投靠強(qiáng)大的滴滴,如祺出行不能不照顧司機(jī)的情緒,為其提供較高的分成。

圖源:如祺出行招股書

招股書顯示,2021年-2023年,如祺出行司機(jī)服務(wù)費(fèi)分別為11.77億元、12.9億元以及17.95億元,司機(jī)服務(wù)費(fèi)分別占各期收入成本的93.5%、85.2%以及77.6%。

另一方面,針對下游消費(fèi)者,有鑒于滴滴本就具備規(guī)模優(yōu)勢,如祺出行也不能肆無忌憚地漲價(jià)。2021年-2023年,如祺出行每筆訂單的平均交易額為28.7元、27元以及28元,過去三年一直徘徊在28元左右。

事實(shí)上,即使沒有漲價(jià),如祺出行的用戶忠誠度也不高。2021年-2023年,如祺出行月平均用戶活躍數(shù)分別為103.1萬人、120.4萬人以及104.7萬人;用戶留存度分別為31.7%、31%以及27.8%,均有下滑趨勢。

接下來,為了提高用戶留存、搶占市場,如祺出行似乎需要投入更多的補(bǔ)貼。而這也預(yù)示著,如祺出行將繼續(xù)虧損下去。

招股書中,如祺出行無奈地表示,“我們的收入增長可能無法完全覆蓋短期內(nèi)所產(chǎn)生的各種成本及開支,且我們預(yù)計(jì)在2024年、2025年及2026年將繼續(xù)產(chǎn)生凈虧損及經(jīng)營凈現(xiàn)金流出?!?/p>

押寶Robotaxi,但研發(fā)力度有限

由于現(xiàn)有網(wǎng)約車業(yè)務(wù)將持續(xù)虧損,為了給資本市場以信心,如祺出行正著力押注更具想象力的Robotaxi業(yè)務(wù)。

官方資料顯示,2021年,如祺出行開始推動(dòng)Robotaxi的開發(fā)及商業(yè)化。2022年10月,如祺出行在廣州實(shí)現(xiàn)有人駕駛網(wǎng)約車與Robotaxi服務(wù)商業(yè)化混合運(yùn)營。

事實(shí)上,結(jié)合自動(dòng)駕駛技術(shù)的特點(diǎn)來看,如祺出行布局Robotaxi確實(shí)有一定的前瞻性?!段磥砗喪贰返淖髡哂韧郀枴ず绽J(rèn)為,因私家車閑置率以及駕駛失誤率較高,隨著自動(dòng)駕駛技術(shù)成熟,私家車或走向消亡,未來只會(huì)有全天候運(yùn)營的RoboTaxi,滿足用戶多種多樣的出行需求。

由于RoboTaxi可能會(huì)成為未來出行的主要形式,其蘊(yùn)含著巨大的商業(yè)想象力。中金數(shù)據(jù)顯示,預(yù)計(jì)2030年,Robotaxi全球市場規(guī)模超2萬億美元。作為對比,目前網(wǎng)約車市場規(guī)模僅為824.2億美元。

圖源:馬斯克社交媒體

因RoboTaxi蘊(yùn)含著巨大的商業(yè)價(jià)值,目前特斯拉、百度、滴滴等科技公司都在布局相關(guān)業(yè)務(wù)。比如,特斯拉CEO馬斯克已明確宣布,將于2024年8月8日推出特斯拉自動(dòng)駕駛出租車Robotaxi。

對于如祺出行、滴滴等網(wǎng)約車企業(yè)來說,布局RoboTaxi的意義,不止在于迎合了時(shí)代的潮流,更在于自動(dòng)駕駛技術(shù),可以極大地減輕平臺(tái)的運(yùn)營成本。如果自動(dòng)駕駛技術(shù)可以全面鋪開,那么如祺出行就可以省下數(shù)十億的司機(jī)服務(wù)費(fèi),進(jìn)而扭虧為盈。

不過值得注意的是,Robotaxi極度依賴成熟的自動(dòng)駕駛技術(shù),而自動(dòng)駕駛又需要企業(yè)重金研發(fā)投入。以百度為例,自2015年正式成立L4事業(yè)部以來,其每年的研發(fā)費(fèi)用均不低于100億,2021年后更是躍升至200億元以上。

反觀如祺出行,因網(wǎng)約車業(yè)務(wù)成本壓力過大,很難拿出足夠的資金用于研發(fā)。招股書顯示,2021年-2023年,如祺出行總資產(chǎn)分別為1.88億元、7.68億元、9.17億元。與此同時(shí),如祺出行的負(fù)債一路上漲,各期分別為3.4億元、15.17億元、23.5億元。

在此背景下,如祺出行的研發(fā)開支自然保持在低位,2021年-2023年分別為1.17億元、1.05億元以及1.19億元,甚至不足百度的零頭。

研發(fā)投入力度有限,決定了如祺出行的Robotaxi業(yè)務(wù)難以比肩一線巨頭。招股書顯示,截至2023年底,如祺出行Robotaxi服務(wù)累計(jì)運(yùn)營超2萬小時(shí),覆蓋545個(gè)站點(diǎn),完成約45.07公里安全試運(yùn)營里程。

圖源:百度

對比而言,百度2023年財(cái)報(bào)顯示,四季度,蘿卜快跑服務(wù)單數(shù)同比增長49%至83.9萬單,在武漢地區(qū)全無人駕駛訂單比例達(dá)到45%。截至2024年1月,百度蘿卜快跑累計(jì)向公眾提供乘車服務(wù)500萬次。

在此背景下,如祺出行選擇沖擊IPO,很大程度上都是為Robotaxi業(yè)務(wù)尋找“血源”。招股書中,如祺出行表示,募資的40% 將用于自動(dòng)駕駛及Robotaxi運(yùn)營服務(wù)研發(fā)活動(dòng)。

不過需要注意的是,資本市場固然追求具備想象力的“新故事”,但也不會(huì)不關(guān)注企業(yè)的核心競爭力。

目前,由于被滴滴鉗制,如祺出行的網(wǎng)約車業(yè)務(wù)既不能節(jié)流,又不能開源,正持續(xù)虧損。而公司現(xiàn)金流承壓,又決定了如祺出行難以為Robotaxi投入更多的資金。

考慮到目前資本市場已經(jīng)有特斯拉、滴滴、小鵬等優(yōu)質(zhì)Robotaxi投資標(biāo)的,如祺出行或許難以吸引投資者的關(guān)注。


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