農銀理財凈利潤“腰斬”，規(guī)模收縮，新總裁毛焱能否破局？

關于農銀理財凈利潤“腰斬”，規(guī)模收縮，新總裁毛焱能否破局？,這個很多人還不知道，今天瀾瀾給大家說一說，現(xiàn)在讓我們一起來看看吧~.~！

從部分銀行披露的年報來看，銀行理財子公司的實力格局發(fā)生了較大變化。在歷經2022年四季度的債市巨震后，國有行系理財子公司規(guī)模滑坡數(shù)千億后一蹶不振，股份系理財子公司則一舉反超。

2023年，招銀理財、興銀理財、信銀理財?shù)膬衾麧櫤凸芾硪?guī)模都位居行業(yè)前三。在國有行中，4家凈利潤出現(xiàn)下滑，5家管理規(guī)模有所收縮。其中，農銀理財與建銀理財?shù)膬身椫笜讼禄茸畲蟆?/p>

農銀理財在2022年度公司凈利潤高達35.23億元，而在去年便跌至15.97億元，同比降幅達54.67%。在理財產品規(guī)模上，2023年農銀理財為1.59萬億元，同比下滑10.61%。

銀行理財業(yè)績分化，農銀理財凈利“腰斬”

自2018年4月資管新規(guī)落地，國內理財市場開啟一個新的時代。2019年5月，伴隨著中國建設銀行股份有限公司旗下的建信理財掛牌成立，銀行系統(tǒng)的理財子公司隊伍日益壯大。

在今年1月，浙銀理財獲準籌建。至此我國銀行理財公司已擴容至32家，其中股東背景為國有行的有6家，股份行12家，城商行8家、農商行1家、合資行5家。據(jù)不完全統(tǒng)計，當前仍有廣州農商行、成都銀行、西安銀行、齊魯銀行等中小銀行在“候場”獲批設立理財公司。

近期，隨著銀行年報的相繼披露，多家銀行理財子公司的業(yè)績相繼浮出水面。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，2023年銀行理財子公司的業(yè)績出現(xiàn)較為明顯的分化。在公司凈利潤和管理規(guī)模上，股份制銀行理財子公司中的招銀理財、興銀理財、信銀理財包攬前三名，而國有大行理財子公司的業(yè)績整體表現(xiàn)不佳。

在管理規(guī)模上，六家國有大行理財子公司總管理規(guī)模達8.4萬億元，同比2022年下降7.46%；在凈利潤上，六家國有大行理財子公司實現(xiàn)凈利潤79.54億元，同比2022年下降33.23%。

除工銀理財、交銀理財外，剩余4家國有大行理財子公司的凈利潤均出現(xiàn)下滑。2023年，中銀理財、農銀理財、建銀理財、農銀理財分別實現(xiàn)凈利潤為16.28億元、15.97億元、13.23億元、8.41億元，分別同比下降12.19%、54.67%、53.42%、33.85%。

其中，農銀理財?shù)膬衾麧櫹禄茸畲?。而?jù)《機構投資家》了解，在2022年農銀理財以凈利潤35.23億元，躋身凈利潤“30億元俱樂部”，位列業(yè)內第二，僅次于招銀理財。那么是何原因導致農銀理財?shù)膬衾麧櫋把鼣亍蹦兀?/p>

農銀管理規(guī)?？s水，產品代銷渠道受限?

農銀理財作為農業(yè)銀行旗下從事理財業(yè)務的全資子公司，在開業(yè)當年（2019年）便凈賺2.96億元。2020年、2021年，農銀理財分別實現(xiàn)凈利潤9.91億元和17.21億元。2023年是其成立以來，公司第一次凈利潤下滑。

而導致公司盈利下滑的原因之一，便是產品管理規(guī)模的“縮水”。2023年，農銀理財產品規(guī)模僅1.59萬億元，同比下滑10.61%。據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2023年）》顯示，截至2023年末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模為26.80萬億元，同比降幅為3.07%。顯然，農銀理財大幅跑輸同行整體。

其實，近年來受宏觀經濟和金融市場波動影響，理財產品凈值波動嚴重，居民理財投資風險偏好下降，理財產品銷售規(guī)模增速普遍放緩。

據(jù)《機構投資家》了解，在國有行中，有5家的理財產品規(guī)模出現(xiàn)下滑，其中農銀理財與建信理財在規(guī)模上均呈現(xiàn)兩位數(shù)下滑，建信理財規(guī)模較上年同比下滑約21.55%至1.50萬億元。招銀理財雖以2.55萬億元的理財產品管理規(guī)模位列業(yè)內第一，但較上年仍同比下滑4.49%。

規(guī)模的收縮則進一步導致理財子公司盈利的下滑。從目前已披露具體數(shù)據(jù)的18家理財子公司來看，這18家公司共實現(xiàn)凈利潤233.12億元，而其中有11家公司凈利潤下滑。就連位列凈利潤榜首的招銀理財，在2023年凈利潤也同比下滑11.22%，跌至31.9億元。

對于農銀理財這類國有行子公司而言，母行的渠道優(yōu)勢十分顯著，但以直銷模式為主的發(fā)展方式也使其規(guī)模增長受限。反觀部分股份制銀行，積極開拓代銷渠道，增加客戶觸達率，推動了其理財存續(xù)規(guī)模的增長。譬如，截至2023年末興銀理財?shù)男型怃N售管理保有規(guī)模是8700億元，較去年初增長70.32%；光大理財非母行代銷規(guī)模達4786億元，較去年初增長99%。

下調業(yè)績比較基準，降費、創(chuàng)新拓客增收?

在理財市場承壓的背景下，銀行理財子公司動作不斷。

今年3月，農銀理財發(fā)布公告稱，2023年以來，債券靜態(tài)收益率出現(xiàn)幅度較大的下降，保持低位?；诋斍笆袌銮闆r變化，自2024年4月26日開始的封閉期起（含當日），“農銀安心·半年開放”第2期人民幣理財產品的產品業(yè)績比較基準由3.65%（年化）調整為2.60%-2.90%（年化）。

所謂“業(yè)績比較基準”，是指基于過往投資經驗及對理財產品存續(xù)期內市場波動的預判而對理財產品設定的投資目標，不代表理財產品的未來表現(xiàn)和實際收益。受市場收益率的波動和權益市場的調整，理財產品的底層資產收益下行，使得業(yè)績比較基準不得不進行下調。

與此同時，農銀理財還頻頻“降費”，通過，調整管理費率讓利投資者。去年12月8日至12月31日期間，農銀理財對旗下一款開放式人民幣理財產品采取費率優(yōu)惠，直接免去該產品銷售服務費和投資管理費，并將托管費降至0.01%。

雖然短期來看，降費有助于增厚投資者收益，一定程度上緩和當前市場尷尬局面。但長期來看，降費空間有限，長此以往也不利于行業(yè)和公司的健康發(fā)展。同時，費率并非投資者的唯一考量，還要綜合考慮產品業(yè)績穩(wěn)定性、服務水平等因素。

所以，農銀理財還在產品上進行創(chuàng)新。農銀理財推出鄉(xiāng)村振興“天天利”“時時付”“豐收悅享”等系列鄉(xiāng)村振興主題理財產品，規(guī)模峰值近1000億元。支持科技創(chuàng)新，科技創(chuàng)新主題理財產品存續(xù)15只，規(guī)模133億元。完善養(yǎng)老金融理財產品體系，豐富養(yǎng)老理財產品貨架，服務客戶超6萬戶。

ESG主題方面，農銀理財持續(xù)推出 ESG 主題理財產品，2023 年新發(fā)行 ESG 主題理財產品 26 只，年末 ESG 主題理財產品共 50 只，規(guī)模 368.83 億元。

《機構投資家》注意到，在今年3月國家金融監(jiān)督管理總局核準了毛焱農銀理財董事、總裁的任職資格。而原總裁段兵已回歸母行，任職農行金融市場部總裁。新總裁的上任，能否帶領農銀理財走出增長困境，我們也將拭目以待。

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