可交換公司債券是什么意思?（可交換公司債券）

關(guān)于可交換公司債券是什么意思?，可交換公司債券這個問題很多朋友還不知道，今天小六來為大家解答以上的問題，現(xiàn)在讓我們一起來看看吧！

1、可轉(zhuǎn)換公司債券是可轉(zhuǎn)換證券的一種。

2、從廣義上來說，可轉(zhuǎn)換證券是一種證券，其持有人有權(quán)將其轉(zhuǎn)換成另一種不同性質(zhì)的證券，如期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證等都可以稱為是可轉(zhuǎn)換證券，但從狹義上來看，可轉(zhuǎn)換證券主要包括可轉(zhuǎn)換公司債券和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。

3、可轉(zhuǎn)換公司債券是一種公司債券，它賦予持有人在發(fā)債后一定時間內(nèi)，可依據(jù)本身的自由意志，選擇是否依約定的條件將持有的債券轉(zhuǎn)換為發(fā)行公司的股票或者另外一家公司股票的權(quán)利。

4、換言之，可轉(zhuǎn)換公司債券持有人可以選擇持有至債券到期，要求公司還本付息;也可選擇在約定的時間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票，享受股利分配或資本增值。

5、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股雖然與可轉(zhuǎn)換公司債券一樣可以轉(zhuǎn)換成普通股股票，但是它畢竟是股票，固定所得不是債息，而是股票紅利;它的價格隨著公司權(quán)益價值的增加而增加，并隨著紅利派現(xiàn)而下跌;而且破產(chǎn)時對企業(yè)財產(chǎn)的索賠權(quán)落后于債權(quán)人。

6、由此看來它與可轉(zhuǎn)換公司債券還是有本質(zhì)的不同，本書主要分析可轉(zhuǎn)換公司債券的投資思路和方法，并主要針對可以轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司自身股票的可轉(zhuǎn)換公司債券進(jìn)行探討。

7、另外除非有特殊說明，本書的可轉(zhuǎn)換公司債券有時簡稱“轉(zhuǎn)債”。

8、 二、可轉(zhuǎn)換公司債券性質(zhì) 從可轉(zhuǎn)換公司債券的概念可以看出，普通可轉(zhuǎn)換公司債券具有債權(quán)性和期權(quán)性雙重屬性。

9、 債權(quán)性質(zhì) 可轉(zhuǎn)換公司債券首先是一種公司債券，是固定收益證券，具有確定的債券期限和定期息率，并為可轉(zhuǎn)換公司債券投資者提供了穩(wěn)定利息收入和還本保證，因此可轉(zhuǎn)換公司債券具有較充分的債權(quán)性質(zhì)，這就意味著可轉(zhuǎn)換公司債券持有人雖可以享有還本付息的保障，但與股票投資者不同，他不是企業(yè)的擁有者，不能獲取股票紅利，不能參與企業(yè)決策。

10、在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上，可轉(zhuǎn)換公司債券屬于企業(yè)“或有負(fù)債”，在轉(zhuǎn)換成股票之前，可轉(zhuǎn)換公司債券仍然屬于企業(yè)的負(fù)債資產(chǎn)，只有在可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換成股票以后，投資可轉(zhuǎn)換公司債券才等同于投資股票。

11、一般而言，可轉(zhuǎn)換公司債券的票面利率總是低于同等條件和同等資信的公司債券，這是因?yàn)榭赊D(zhuǎn)換公司債券賦予投資人轉(zhuǎn)換股票的權(quán)利，作為補(bǔ)償，投資人所得利息就低。

12、 2、股票期權(quán)性質(zhì) 可轉(zhuǎn)換公司債券為投資者提供了轉(zhuǎn)換成股票的權(quán)利，這種權(quán)利具有選擇權(quán)的含義，也就是投資者既可以行使轉(zhuǎn)換權(quán)，將可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換成股票，也可以放棄這種轉(zhuǎn)換權(quán)，持有債券到期。

13、也就是說，可轉(zhuǎn)換公司債券包含了股票買入期權(quán)的特征，投資者通過持有可轉(zhuǎn)換公司債券可以獲得股票上漲的收益。

14、因此，可轉(zhuǎn)換公司債券是股票期權(quán)的衍生，往往將其看作為期權(quán)類的二級金融衍生產(chǎn)品。

15、 實(shí)際上，由于可轉(zhuǎn)換債權(quán)一般還具有贖回和回售等特征，其屬性較為復(fù)雜，但以上兩個性質(zhì)是可轉(zhuǎn)換債權(quán)最基本的屬性。

16、 可交換債券是上市公司股東(通常是大非)將其持有的股票抵押給證券托管機(jī)構(gòu)，然后以此為標(biāo)的發(fā)行債券。

17、這一做法在一定意義上可以緩解大股東的融資困境，從理論上說，如果股市低迷，市價低于轉(zhuǎn)股價，債券持有人就不會轉(zhuǎn)股，這樣就可減少二級市場的流通籌碼;而若股市高漲，債券就可轉(zhuǎn)換成股票，從而對轉(zhuǎn)換股票的速度和規(guī)模加以控制。

本文分享完畢，希望對大家有所幫助。

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